In diesem Buch erfolgt erstmals eine systematische empirische Untersuchung des Erfolgs externer Diversifikationsstrategien deutscher Handelsunternehmen. Nach einer Analyse der Zusammenschlußaktivitäten und des Diversifikationsgrades geht der Autor auf verschiedene theoretische Erklärungsansätze ein. Anschließend wird mit Hilfe einer kapitalmarktorientierten Untersuchungsmethodik der Erfolg der Diversifikationsaktivitäten ermittelt. Die Gesamtanalyse ergibt, daß die Mehrzahl der Diversifikationsprojekte vom Kapitalmarkt negativ bewertet wird. Anhand von verschiedenen Teilstichproben werden…mehr
In diesem Buch erfolgt erstmals eine systematische empirische Untersuchung des Erfolgs externer Diversifikationsstrategien deutscher Handelsunternehmen. Nach einer Analyse der Zusammenschlußaktivitäten und des Diversifikationsgrades geht der Autor auf verschiedene theoretische Erklärungsansätze ein. Anschließend wird mit Hilfe einer kapitalmarktorientierten Untersuchungsmethodik der Erfolg der Diversifikationsaktivitäten ermittelt. Die Gesamtanalyse ergibt, daß die Mehrzahl der Diversifikationsprojekte vom Kapitalmarkt negativ bewertet wird. Anhand von verschiedenen Teilstichproben werden anschließend einzelne Erfolgs- und Mißerfolgsursachen untersucht und Thesen für eine erfolgreiche Gestaltung externer Diversifikationsstrategien abgeleitet.
A Grundlagen.- 1 Einleitung.- 2 Abgrenzung zentraler Begriffe.- 3 Entwicklung und Ausmaß der Diversifikation.- B Zur Erklärung der Diversifikation.- 4 Diversifikationstheorien im Überblick.- 5 Synergie als Bestimmungsfaktor von Diversifikation.- 6 Transaktionskostentheorie.- C Empirische Analyse externer Diversifikationsprojekte.- 7 Zur Bestimmung des Diversifikationserfolgs.- 8 Empirische Analyse des Diversifikationserfolgs im Handel.- 9 Der Einfluß ausgewählter Drittvariablen auf den Diversifikationserfolg.- 10 Schlußbetrachtung.- A-1 Parameter der Regressionsgeraden: Geschätzte ?- und ?-Parameter, Bestimmtheitsmaße und F-Test-Werte.- A-2 Zusammenschlüsse differenziert nach der Diversifikationsrichtung.- A-3 Zusammensetzung des Aktionärskreises übernehmender Unternehmen.- A-4 Schätzung des "Free Cash Flow".- A-5 Anzahl der durchgeführten Akquisitionen.- A-6 Relative Größe der Diversifikationsprojekte.
A Grundlagen.- 1 Einleitung.- 2 Abgrenzung zentraler Begriffe.- 3 Entwicklung und Ausmaß der Diversifikation.- B Zur Erklärung der Diversifikation.- 4 Diversifikationstheorien im Überblick.- 5 Synergie als Bestimmungsfaktor von Diversifikation.- 6 Transaktionskostentheorie.- C Empirische Analyse externer Diversifikationsprojekte.- 7 Zur Bestimmung des Diversifikationserfolgs.- 8 Empirische Analyse des Diversifikationserfolgs im Handel.- 9 Der Einfluß ausgewählter Drittvariablen auf den Diversifikationserfolg.- 10 Schlußbetrachtung.- A-1 Parameter der Regressionsgeraden: Geschätzte ?- und ?-Parameter, Bestimmtheitsmaße und F-Test-Werte.- A-2 Zusammenschlüsse differenziert nach der Diversifikationsrichtung.- A-3 Zusammensetzung des Aktionärskreises übernehmender Unternehmen.- A-4 Schätzung des "Free Cash Flow".- A-5 Anzahl der durchgeführten Akquisitionen.- A-6 Relative Größe der Diversifikationsprojekte.
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