Robert J. Shiller

Subprime Solution (eBook, ePUB)

How Today's Global Financial Crisis Happened, and What to Do about It

• Format: ePub

Produktbeschreibung

The subprime mortgage crisis has already wreaked havoc on the lives of millions of people and now it threatens to derail the U.S. economy and economies around the world. In this trenchant book, best-selling economist Robert Shiller reveals the origins of this crisis and puts forward bold measures to solve it. He calls for an aggressive response--a restructuring of the institutional foundations of the financial system that will not only allow people once again to buy and sell homes with confidence, but will create the conditions for greater prosperity in America and throughout the deeply interconnected world economy. Shiller blames the subprime crisis on the irrational exuberance that drove the economy's two most recent bubbles--in stocks in the 1990s and in housing between 2000 and 2007. He shows how these bubbles led to the dangerous overextension of credit now resulting in foreclosures, bankruptcies, and write-offs, as well as a global credit crunch. To restore confidence in the markets, Shiller argues, bailouts are needed in the short run. But he insists that these bailouts must be targeted at low-income victims of subprime deals. In the longer term, the subprime solution will require leaders to revamp the financial framework by deploying an ambitious package of initiatives to inhibit the formation of bubbles and limit risks, including better financial information; simplified legal contracts and regulations; expanded markets for managing risks; home equity insurance policies; income-linked home loans; and new measures to protect consumers against hidden inflationary effects. This powerful book is essential reading for anyone who wants to understand how we got into the subprime mess--and how we can get out.

Produktdetails

• Verlag: Princeton University Press
• Seitenzahl: 208
• Erscheinungstermin: 4. August 2008
• Englisch
• ISBN-13: 9781400829279
• Artikelnr.: 56822360

Autorenporträt

Robert J. Shiller ist Ökonomieprofessor an der Yale University. Sein bevorzugtes Forschungsgebiet ist das Verhalten der Teilnehmer an den Finanzmärkten - Behavioral Finance. 1996 gewann Robert Shiller den "Paul A. Samuelson Award", benannt nach einem der einflussreichsten Ökonomen des 20. Jahrhunderts. 2009 wurde er für seine Leistungen im Bereich Finanzökonomie mit dem "Deutschen Bank Prize in Financial Economics" ausgezeichnet. 2013 wurde Robert J. Shiller für seine grundlegenden Forschungsbeiträge zu Aktienkursen der "Wirtschaftnobelpreis" verliehen.

Rezensionen

Frankfurter Allgemeine Zeitung | Besprechung von 12.10.2008

Zu viel Geld macht nicht glücklich

In den hektischen Zeiten der aktuellen Krise ist jede Erklärung binnen weniger Tage schon wieder veraltet. Nicht, weil die alte Erklärung plötzlich falsch wäre. Aber deshalb, weil immer wieder neue Katastrophen zu erklären sind. Zum Glück kommen auch immer wieder neue Bücher auf den Markt - zuletzt zum Beispiel "Das Ende der Party" von dem Wirtschaftspublizisten Lucas Zeise. Es ist nicht zwar nicht das Finanzkrisen-Buch, das den größten Spaß beim Lesen macht, aber es ist auf dem aktuellsten Stand. Zeise kann die Chronik immerhin schon bis zum 700-Milliarden-Dollar-Rettungspaket der amerikanischen Regierung schreiben.

Einer der wichtigsten Gründe für die Finanzkrise ist aus Zeises Sicht, dass die Finanzbranche in den vergangenen Jahrzehnten viel zu groß geworden ist. Sie vergab viel zu viele Kredite und sorgte auf diese Weise dafür, dass viel zu viel Geld im Umlauf war. Ältere Wirtschaftstheorien hatten für diesen Fall eine hohe Inflation vorhergesagt. Doch die kam nicht. Stattdessen floss das Geld auf den Kapitalmarkt und trieb dort die Preise in die Höhe, bis der Zusammenbruch kam. Die Größe der Finanzbranche macht Zeise schon für die Dot-Com-Krise der Jahrhundertwende verantwortlich.

Eigentlich sei es die Aufgabe der Notenbanken gewesen, dagegen etwas zu unternehmen, findet Zeise. Doch das haben sie nicht geschafft - möglicherweise konnten sie es gar nicht. Nun müsse der Kapitalismus zumindest seine Arbeitsweise ändern, findet Zeise. Am Ende seien die Zentralbanken vielleicht nicht mehr unabhängig.

Wie genau die Wirtschaftsordnung am Ende aussehen kann, verrät Zeise nicht. Stattdessen kritisiert er die kleinteiligen Vorschläge, die noch vor einigen Wochen diskutiert wurden: die Bilanzierungsrichtlinien zu ändern oder die Rating-Agenturen zu reformieren. Das mag nicht jeden interessieren. Doch im ersten Teil des Buches können Leser gut lernen, was in der Krise eigentlich passiert ist - und warum früher zu viel Geld da war, das Geld jetzt aber überall fehlt.

bern.

Das Ende der Party. Von Lucas Zeise. Papyrossa Verlag, 14,90 Euro.

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